第七章　作為一個投機(jī)商，我從不抄底，也從不逃頂

    如果有人問我對行情的意見，我會毫不遲疑地告訴他我是看空還是看多，但我從不給別人建議買進(jìn)或賣出哪支股票。股票在熊市都會跌，在牛市就都會漲。當(dāng)然，我不是說，戰(zhàn)爭引起的熊市里軍火股票也會跌。我只是大概說說。但這無法滿足普通人的要求，什么牛市啊熊市的，他們只想知道哪支股票賺錢，特定的股票。他們不想費(fèi)勁，甚至懶得思考，仿佛撿來的錢都不愿去數(shù)，覺得太費(fèi)勁了。

    我沒有懶到那種程度，但我確實覺得，研究個股的波動比研究大環(huán)境簡單多了。我知道我必須改變，所以也真的改變了。

    股票交易的基本法則，掌握起來似乎并不容易。我以前常說，跟著牛市買漲，跟著熊市賣空是最輕松的玩法，關(guān)鍵不在于是否抄底或逃頂，而在于時機(jī)對：隨著跌勢做空，隨著漲勢做多。做空時，我會一路做空，隨著價格下跌一路買跌；做多時，我會一路買進(jìn)，隨著價格的上漲一路買漲。

    舉個例子來說，比如我現(xiàn)在看漲某支股票。我先在110的價位買進(jìn)2000股，如果買完后它漲到了111，我的操作就是正確的，至少暫時正確。因為價格漲了1個點，我已經(jīng)有利潤了。因為我判斷正確，所以我會加碼2000股。如果價格繼續(xù)上漲，我就再加碼2000股。比如價格漲到了114。我覺得現(xiàn)在已經(jīng)夠多了，我已經(jīng)有了交易的基礎(chǔ)，可以操作了。這6000股的均價為111點，而市價是114塊。這時我就會停止買進(jìn)，持股觀望，因為我知道價格漲久了自然會有回檔，我想看看回檔后市場的反應(yīng)。價格很有可能回踩到我第三次買進(jìn)時的價位。比如說，它回踩到了112塊，然后又開始反彈，我會在反彈至113點時瞬間下單按市價買入4000股。如果我能以113點的價位買到這4000股，我就知道什么地方出了問題。這時我會試探性地拋出1000股看市場如何吸貨。但如果我買入4000股時換一個樣子：在114塊時成交2000股，在114塊時成交500股，然后按這個差價繼續(xù)成交，最后500股成交于115塊，我就可以斷定，自己的操作是正確的。這4000股的成交方式讓我知道在這個時間點買進(jìn)這支股票是對的。當(dāng)然，我必須已經(jīng)先研究過大環(huán)境，并確定大勢利好。我從來不指望在太低的價位買到股票，也不認(rèn)為自己可以輕松買到大牛股。

    我記得一個關(guān)于迪肯·懷特的故事，那時他是華爾街最大的操盤手之一。他是個非常和藹的老人，聰明、勇敢，很有魄力，人們都這么說。我聽到的都是他當(dāng)年的豐功偉績。

    那些年，美國制糖是市場上最持續(xù)火爆的股票。公司總裁哈弗梅耶正如日中天。聽老人們說，哈弗梅耶集團(tuán)有的是資金和智慧，每次操作自己的股票都很成功。據(jù)說，哈弗梅耶洗掉過大量的小操盤手，別的內(nèi)線也修理過很多人，但沒有任何人比哈弗梅耶做得更狠。場內(nèi)操盤手常會阻礙內(nèi)線的游戲而不是給它助力。

    一天，迪肯40·懷特的一個熟人激動地沖進(jìn)他的辦公室說：“牧師，你說過如果我聽說什么好消息就立刻來告訴你，如果消息能派上用場，你就會代我也操作幾百股?！彼Ｏ麓藥卓跉?，等著懷特肯定的回答。

    牧師看著他，一如既往地淡定：“我忘了是否真這么說過，但如果消息真的有用，我不會虧待你的?！?br/>
    “好，我有個好消息要告訴你?！?br/>
    “啊，那太好了。”牧師說，態(tài)度如此和藹，以至于那人有點兒膨脹。他湊上前去，生怕別人聽見，說：“哈弗梅耶正在買進(jìn)美國制糖?！?br/>
    “是嗎？”牧師依舊淡定。

    這種反應(yīng)可把送信人惹急了，他一字一頓地說：“千真萬確，先生。他正在全力買進(jìn)，牧師?！?br/>
    “我的朋友，你確定嗎？”他還是那么愛搭不理的。

    “牧師，消息確鑿無疑，原來那伙內(nèi)線正全力買入呢，可能和關(guān)稅有關(guān)。它會成為普通股里的絕殺，甚至?xí)^優(yōu)先股，起碼穩(wěn)賺30個點?！?br/>
    “你真的這么認(rèn)為嗎？”老頭的視線從舊式的銀邊眼鏡上面探出來，看著他，他看盤時都戴著眼鏡。

    “我真的這么認(rèn)為嗎？不，我不是這么認(rèn)為的，我是確切地知道！怎么了，牧師？哈弗梅耶他們正在買進(jìn)美國制糖，他們這么干不賺到40個點是絕不會罷休的。他們每分鐘都在吸進(jìn)，在他們吸夠之前市場就已經(jīng)暴漲了！和一個月前相比，公開市場上已經(jīng)沒剩多少股了！”

    “他在買進(jìn)美國制糖，啊？”牧師心不在焉地重復(fù)了一遍。

    “買進(jìn)？不，他是在低價位全力吞貨！”

    “然后呢？”牧師只說了這么一句，但已經(jīng)足夠讓送信人撮火了，他說：“是的，先生，千真萬確！這是絕佳的消息，絕對準(zhǔn)確！”

    “是嗎？”

    “是啊！而且應(yīng)該值不少錢，你打算用嗎？”

    “哦，會，我會用的。”

    “什么時候？”送信人懷疑地問。

    “馬上！”然后牧師叫道，“弗蘭克！”弗蘭克是他最精明的經(jīng)紀(jì)人，當(dāng)時就在隔壁房間。

    “什么事，先生？”弗蘭克說。

    “我想讓你去場內(nèi)幫我做空一萬股美國制糖?！?br/>
    “做空？”送信人大叫，叫得這個痛苦，連已經(jīng)起跑的弗蘭克聞聲都停了下來。

    “怎么了？就是做空啊。”牧師和藹地說。

    “但我告訴你哈弗梅耶正在買進(jìn)??！”

    “我知道，我的朋友?！钡峡响o靜地說，然后轉(zhuǎn)向弗蘭克：“弗蘭克，要快！”

    弗蘭克沖出去執(zhí)行命令，而送信人氣得滿臉通紅。

    他氣憤憤地說：“我?guī)е詈玫南⒌侥氵@里來，我告訴你是因為我把你當(dāng)朋友，覺得你有魄力，覺得你會照做?！?br/>
    “我是在照做啊?！蹦翈熎届o地打斷他。

    “但我說的是，哈弗梅耶他們正在買進(jìn)?。　?br/>
    “沒錯，我聽明白了?！?br/>
    “買進(jìn)！買進(jìn)！我說的是買進(jìn)！”送信人尖叫起來。

    “是買進(jìn)！我聽得懂英語。”牧師確定地說。他站在報價器前，看著行情記錄。

    “可你要做空！”

    “是的，我要做空一萬股?！蹦翈燑c著頭說，“賣，當(dāng)然?！?br/>
    然后他就不再說話了，只是盯著報價器，送信人也走近想看看牧師在看什么，因為老頭挺狡猾的。當(dāng)他越過迪肯的肩膀想一探究竟時，一個秘書拿著一張紙條走了進(jìn)來，顯然是弗蘭克的成交報告。

    迪肯瞟都沒瞟一眼，他已經(jīng)從報價器上看到了指令的執(zhí)行情況。

    他對那個秘書說：“告訴弗蘭克再做空一萬股美國制糖?！?br/>
    “牧師，我發(fā)誓他們真的是在買進(jìn)！”

    “是哈弗梅耶先生告訴你的嗎？”牧師靜靜地問。

    “當(dāng)然不是，他從不對任何人透露任何事情，甚至不會讓他最好的朋友得到一點好處，但我知道這是真的。”

    “別太激動，我的朋友?！蹦翈熒斐鲆恢皇?。他一直在看報價器。送信人痛苦地說：“如果早知道你會反著干，我就不來浪費(fèi)你的時間了，也免得浪費(fèi)我的時間。但如果你在那支股票上損失慘重的話，我也不會幸災(zāi)樂禍的。我真替你難過，牧師。真心話！我得去別的地方自己操作去了。”

    “我正在按照你的消息操作。我自認(rèn)為對市場還是懂一點的，也許不像你和你的朋友哈弗梅耶懂的那么多，但我的確懂一點。經(jīng)驗告訴我，根據(jù)你提供的消息，現(xiàn)在就該這么做。在華爾街混了這么久，任何一個為我感到難過的人我都心存感激。冷靜點，我的朋友?！?br/>
    那人盯著牧師，他一直很尊敬牧師的判斷力和頭腦。

    秘書很快就回來了，遞給牧師一份報告，他看過之后說：“現(xiàn)在讓弗蘭克買進(jìn)三萬股美國制糖，三萬股！”

    秘書匆匆離開，而送信人咕噥了一聲沒說話，只是看著這個頭發(fā)花白的老狐貍。

    “我的朋友，”牧師和藹地解釋道，“你看，我并不是懷疑你告訴我的是假消息。但即使我聽到哈弗梅耶親口告訴你，我還是會這么做的。你說有人在大筆躉入，就像哈弗梅耶他們的手筆，只有一個辦法可以檢驗，那就是我剛才做的。第一筆一萬股輕易就成交了，當(dāng)然，這還不足以得出定論。但第二個一萬股成交后價格仍在上漲，從這兩萬股被吃進(jìn)的速度來看，的確有人在大宗吃貨，至于這個人到底是誰，已經(jīng)并不重要了。所以我平掉了空頭，轉(zhuǎn)手多做一萬股多頭。這樣看來，你帶來的確實是個好消息?！?br/>
    “那你怎么報答我？”送信人問。

    “你將以那一萬股的平均價格得到100股，”牧師說，“再見，我的朋友。下次記得冷靜點?！?br/>
    “我說，牧師，”送信人說，“你拋出的時候可不可以幫我一起拋，我沒我以前想的那么聰明?！?br/>
    這個故事說明了我的理論，也是我為什么從不抄底的原因。當(dāng)然，我總是盡量做到有效買進(jìn)，以助推多頭。說到賣出，很明顯，除非有人愿意買，否則沒人能賣掉。

    如果你的交易量較大，就得時刻牢記于心：應(yīng)該先研究環(huán)境，謹(jǐn)慎地做操作計劃，然后再付諸實踐。如果你持了大宗股票，而且積累了巨額賬面利潤，但你根本無法隨意拋出，你不能指望市場像吸進(jìn)一百股那么容易地吸進(jìn)五萬股。你只有等，等到有市場可以讓你散貨。這就要看你認(rèn)為什么時候會出現(xiàn)購買力，時機(jī)一來，你就得抓住。一般你都得等一段時間。你只能在可以賣出時賣出，而不是想什么時候賣就什么時候賣。要把握時機(jī)，你就必須觀察和測試。要檢測市場什么時候有能力吃進(jìn)你的拋售并不難，但一定不要一上來就清倉，除非你絕對確定時機(jī)完全成熟。

    記住，在跟著大勢做交易的時候，股價永遠(yuǎn)不會高到你不能買進(jìn)，也永遠(yuǎn)不會低到你無法賣空。第一筆交易后，除非有利潤，否則不要做第二筆。應(yīng)該持股觀望一陣。這時讀盤能力可以幫你判斷時機(jī)是否真的到來，可以開始操作了。很多事情是否成功，首先要看是否在對的時間行動。我花了很多年才意識到這點的重要性，為此我付出了幾十萬美元的學(xué)費(fèi)。

    我這么說并不是建議你必須持續(xù)加碼。當(dāng)然，一個人的確可以通過加碼賺到大錢，而不加碼就賺不了這么多。我真正想說的是：如果你只是在賭，我能給的唯一建議就是：永遠(yuǎn)別賭！41如果你是一個真正在做預(yù)測、做投機(jī)的人，而你的資本可以買500股，就不要一次性滿倉。你可以先買100股做試探，如果虧了，證明操作是錯的，至少暫時是錯的，那還加什么碼？