周六，早上八點半，老王的別墅里。兩人面前各擺一杯茶。
　　三胖：該實實在在聊點干貨了，不然咱們的書很快會掉粉兒的。
　　老王：恩，那就聊點兒實在的，咱們用一卷的內容，聊聊債券。在投資市場有這么一句話叫“成熟的投資人都是玩?zhèn)『⒆硬湃ネ婀墒小?，可見債券其實做的足夠好的話，是完全可以享受不低于股市的高收益，同時規(guī)避股市的波動風險。
　　三胖：上次你說的基本我都明白，債券就是政府、金融機構、工商企業(yè)直接面向社會發(fā)行的債券，說白了就是跟咱打的借條唄，而且得約定好還款日和利息，對吧？
　　老王解釋道：可以這么理解。舉個例子吧，比如工商銀行發(fā)行的債券，你買了之后就相當于工商銀行從你這借了錢，并且約定按時還款并且給你付利息，就算工商銀行賠錢了，但是他還是要還債的。所以你唯一承承擔的風險就是工商銀行破產。很多人區(qū)分不了股市和債市的區(qū)別，那股市是什么？股市就是你買他的股票，就相當于你參與了他的經營，同漲共跌，他如果賠錢，你也就跟著他賠錢，因為你買了他的股票，就成了他的股東。
　　三胖點點頭：所以說，工商銀行賺不賺錢都是要還本付息的，只要他不倒閉，咱們的錢就是安全的，對吧？
　　老王：是的，我國發(fā)行的債券雖然種類繁多，但基本明確約定了債權人和債務人之間的權利義務關系，主要表現(xiàn)為四點：1，債券面值：指的是債券的票面價值，是發(fā)行人在債券到期后，對債券持有人償還的本金數(shù)額，也是其按期支付利息的計算依據(jù)。當然，債券的面值和債券實際的發(fā)行價格也并非一定要保持一致；也就是說當發(fā)行價格大于面值時為溢價發(fā)行，小于面值時就叫折價發(fā)行。
　　說完，老王端起杯喝了口茶，三胖緊追著問：恩，還有呢？
　　老王放下茶杯繼續(xù)說：第2點，就是票面利率，說的是債券利息和債券面值的比率，這就是發(fā)行人承諾，在規(guī)定期限要付給債券持有人回報的計算標準。決定債券票面利率的主要受銀行利率、發(fā)行者的自信狀況、償還期限、利息計算方法或者資金市場的資金供求情況等因素的影響。再有第3點，就是付利息的日期，這里說的是企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付時間問題?？梢缘狡谝淮胃督o你，也可以三個月、半年、一年分期付。別小看付息期，這對于投資者最終受益影響很大哦，如果到期一次付息的債券，利息通常按單利計算；而如果年內分期付息的債券，利息就按復利計算了。所以這個一定要看清楚。本來債券的收益就在幾個點之間，小小的細節(jié)決定了你的收益。最后第4點，就是償還期，這個在債券上會寫明債券到發(fā)行日至到期日，這個還要看公司或者機構結合自身資金周轉狀況及外部資市場的影響因素來決定。
　　三胖似懂非懂地點點頭，繼續(xù)問：那說到底，相比于股市，債券到底安全在哪了呢？具體點兒。
　　老王想了想說：你就拿國債來說，如果國家不存在了，你覺得就算你手里拿著現(xiàn)金，還有意義嗎？所以，你對賭的無非就是，發(fā)行債券的銀行或者公司不倒閉的風險。你比如說茅臺發(fā)行的債券，你覺得風險大嗎？